FX週間レポート (4月第5週)｜米国10年債券利回り3％を下回り、先週の米ドル高から下降
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東西FXカスタマーサポートでございます。
今週の為替相場の見通し：
先週、アメリカ10年債券利回りが3％を下回り反転した。米ドルの利益の一部が損失していたものの、米ドル高が継続した。他の主要な中央銀行のレトリック（BoC、BoE、ECB、Riksbank）が少し慎重になり、5月2日のFOMC会合に先んじ、一時的にドル強気相場が引き上げられている。 FOMCは今後も引き続き金利引き上げの意思を表明するだろうが、6月の引き上げはすでに値が付けられている。
2月以降、米ドルはレンジ・バウンド取引から逃れることができるが、これは中期的に米ドルが強化されることを示唆していない。 我々は、中期的には「双子の赤字」の懸念が脅かされていると見ている。USD対EURの次の抵抗は1.2050、AUDは0.7450、JPYは110.00。
進行中のECB政策の方向転換およびユーロ圏の強い外部収支について、EURUSD1.29ドルの12ヶ月予想を引き続き維持している。 EURUSDが1.21ドル以下に下落した場合、中期的な買いの機会が得られると見ている。
日銀は、インフレ目標の達成時期を削除し、当面の現状維持の状態となった。 USDJPYの上昇は、ポートフォリオを分散させるための通貨として長いJPYエクスポージャー構築の機会を提供するだろう。
毎週のマクロ経済のアップデート:
月曜日 (4月30日)
• 中国PMI – 50を上回っている。目標より上であり、BOEの早急な利率引き上げが予想される。ここ数か月のコンフィデンスは保ち合いの状態が続いている。
• 米国のPCEデフレーター – ベースエフェクトは、すでにCPIに見られるように、前年比で急上昇。 2％目標のインフレは、連邦調査理事会 (Fed)が金利の引き上げを引き続き維持することを示唆している。
火曜日 (5月1日)
• オーストラリア準備銀行（RBA）会合 – 変化はないだろう。
水曜日 (5月2日)
• 中国財新PMI – サイクルは依然として強固に見える。 政策緩和の提案は不必要に思われる – 債務訓練へのより積極的なアプローチの兆候かもしれない。
木曜日 (5月3日)
• 連邦準備制度理事会 – 変化はないと見られるが、声明はインフレについてよりポジティブに聞こえるかもしれない。 このサイクルで6月〜7月の次の金利移動が設定されます。
金曜日 (5月4日)
• 米国の雇用統計 – 雇用者数は、3月に下降した10.3万人が、15〜20万人あたりまでの回復が予想される。 減少傾向の失業率。 賃金に焦点を当て、利益、インフレおよび連邦機関の政策に沿って見通しをたてる必要がある。
経済見通し:
世界的な景気回復の見通しは引き続き魅力的だが、勢いが若干緩和する初期の兆候がある。米国の大規模な財政増強や他の先進国の緩やかな政策環境を考慮すると、成長の主なリスクは貿易摩擦に関係しているようである。
外国為替:
USD反発の可能性は低いが、貿易戦争のリスクを避けるためには、更なる下降傾向が必要である。 貿易戦争の懸念は、G10の安全な避難所の通貨に利益をもたらす一方で、貿易およびリスクに敏感な通貨が頼りになる可能性がある。 イングランド銀行を圧倒しているBrexitリスクが低く、GBPに対する期待感はやや強まっている。
株式:
見通しは堅調だが、市場が売り切りボラティリティが急上昇したことは、リスクが依然として潜んでおり勢いが素早く移行する可能性を示唆している。
コモディティ:
世界の貿易政策や世界的な成長の勢いが懸念されているため、金融市場は緊張し、金を支えている。$ 1,200〜$ 1,380の範囲に注目。 政治リスクは、米国の供給が原油価格に与える影響をしのいでおり、WTIが12ヶ月後に 60ドルと、5ドルの値上がりを見立てている。
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