マーケットコメント：ドル高進展！トランプトレードはどこまで続く？
東西FXマーケットコメント – 2024年11月13日
文／宇佐美幸弥 – 東西FXリサーチチーム
東西FXではFXとマクロ経済リサーチを担当しております宇佐美と申します。
本日は、為替市場でドル高が進展している件について、トランプトレードの影響を踏まえつつ、その現況と今後の動向を分析していきます。メインテーマはトランプトレードで進展するドル高の現状とポンドドルのテクニカル分析。
【11月12日】ドル高進展！トランプトレードはどこまで続く？
11月12日、為替市場ではトランプトレードを背景としたドル高が進展している。
トランプトレードとは、トランプ氏の選挙公約である減税や規制緩和を踏まえた上での株高期待を織り込んだポジションメイクであり、米国経済の更なる成長を見込んで、ドルも株式市場と連動して上昇している。
Bloombergによれば、ブルームバーグ・ドル・スポット指数は2022年11月以来の高値水準となっており、マネックスの外国為替トレーダーであるヘレン・ギブン氏はこれに関して、「2026年に向けて大幅なドル高が進展する可能性が高い」とコメントした。
もしこれが事実であれば、ドル円はさらに最高値を更新し、円安が進展する可能性がある。トランプ氏がさらに米国経済を強化するようであれば、停滞する日本経済と比較して、その経済格差はますます大きなものとなるだろう。
ポンドドルテクニカル分析〜ポンドドルの現況と今後の推移予測
上記の図（YahooFinance.comより）はポンドドルの日足チャートである。
この図を見れば、ポンドドルは継続的な下落トレンドに突入していることがわかる。
テクニカル分析の観点で言えば、75日移動平均線は下向きに推移しており、25日移動平均線と75日移動平均線の間でデッドクロスが発生している。MACDでもデッドクロスが起こっている一方で、RSIかなり低い位置に推移している。
ファンダメンタルの観点では、米国大統領選挙においてトランプ氏が勝利したことで、株高と債権の利回り上昇が続いている状況である。債券利回りが上昇すると、米国既存債券の需要が拡大し、その購入のためにドル買いがさらに進む傾向にある。
これらを踏まえると、トランプトレードに基づく株高と債券利回り上昇が続く限り、米国経済の堅調性と、既存債券への需要からドル高は止まることなく進みそうだ。また、BOEが英国経済の軟調化を踏まえて利下げに動いていることを併せて考えれば、ポンドドルの下落トレンドが継続する可能性はますます高くなるだろう。
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