FX週刊ニュース（12月2週）｜米ドル/円：雇用統計後ドル買いの動きがドル買いに影響か。｜
東西FX週刊ニュース – 2022年12月1日
高田 – 東西FXリサーチチーム
主な点：
- 米ドル/円：雇用統計後ドル買いの動きがドル買いに影響か。
- ユーロ/米ドル：ユーロ/米ドル一時1.05を一時的に下回るもその後回復。中国のCOVID-19の緩和が影響か。
- 英ポンド/米ドル：パウエル議長の発言後上昇。来週の政策決定に注目か。
- 豪ドル/米ドル：米ドルに翻弄される動き。オーストラリア統計局の発表に注目か。
- OPEC+の会合前に原油価格は2%下落する展開。会合後は大方の予想に反して減産しない方向となる。
- 金、米雇用統計後も上昇。引き続き金価格の上昇は止まらずか。
- 米ドル/円：雇用統計後ドル買いの動きがドル買いに影響か。
USD/JPYは、先週金曜日の米雇用統計の発表後、26万3000人と市場予想の20万人より強い内容だった為、134.10から135.951まで急騰しました。しかしその後動きが落ち着くと、同ペアは135.00に向けて売り戻される動きとなった。米国債利回りが小幅に低下する中、USDは引き続き守勢にあり、USD/JPYの逆風となる重要な要素になっている。
最近の米連邦準備制度理事会の政策立案者による進歩的な発言にもかかわらず、投資家は米中央銀行が政策引き締めのペースを緩めることを確信しているようである。実際、市場は12月の利上げ幅が50BPSと比較的小さいことを完全に織り込んでおり、これが米国債利回りとUSD/JPY相場に圧力をかけていると見られる。
これとは別に、COVID-19の悪化に対する懸念が日本円への買いを促し、USD/JPYを抑制する一因となっている。しかし、日本銀行の保守的なスタンスが日本円を下支えしているため、下値は限定的である。実際、日銀の黒田東彦総裁は今月初め、景気を下支えし、2%のインフレ目標を安定的に達成するために金融緩和を堅持すると述べた。これとは対照的に、FRBは頑強なインフレに対抗するため、借入コストの引き上げを継続するとの見方が広がっている。
市場の関心はパウエルFRB議長の講演に集中し、今後の利上げの手がかりを得るために精査されることになる。これはドルの値動きに影響を与える重要な役割を果たすことになるだろう。
- ユーロ/米ドル：ユーロ/米ドル一時1.05を一時的に下回るもその後回復。中国のCOVID-19の緩和が影響か。
先週の金曜日は、非雇用者数（NFP）が予想を上回り、米国の労働市場の逼迫が強まったことから、EUR/USDは1.05を一時的に下回ることとなった。この結果は、米国の労働市場の逼迫を補強するものであった。平均所得が上方修正されたことは、インフレ圧力の持続に貢献する可能性がある。ユーロ圏内の動きによる直接的な影響ではなく、中国のCOVID規制の緩和、保守的なパウエル、ガソリン価格の下落、米国のインフレ率の低下など、外部要因によってユーロに有利な動きが多くなっています。
そのため、ユーロは外部要因にさらされており、流れが変われば通貨に圧力がかかる可能性がある。ECBのデギンドス総裁の発言は、ラガルド総裁の発言よりも保守的であることが証明されている。デギンドスは、ユーロ圏は不況に見舞われる可能性が高いが、以前予想されていたほど深刻な状況にはならないだろうと述べている。インフレ圧力に関しては、2023年の第１四半期は緩和されると予想されており、これはユーロにとってマイナス要因となるはずだ。
- 英ポンド/米ドル：パウエル議長の発言後上昇、来週の政策決定に注目か。
今週はポンドを助けるような英国の経済指標やイベントがほとんどないため、トレーダーは次の動きを求めて各会合に注目することになるだろう。12月中旬に最新の政策決定を発表する中央銀行は英国だけでなく、14日にFRBが、15日にECB、スイス国立銀行、ノルウェー銀行がそれぞれ最新の政策決定を発表している。これらの会合は、今後数週間の間に様々な通貨の動向を決定することになる。GBP/USDは、9月下旬の底値から18%近く上昇し、上昇を続けている。同ペアは、3ヶ月以上前の水準に到達したばかりであり、さらに上昇する可能性は否定できない。
パウエルFRB議長は30日、次の利上げは75bpsではなく50bpsであることを示唆した後、ドルが売られ、英ポンドが上昇する最新の原動力となっている。FRBは過去4回のFOMCで75BPSの利上げを実施している。
来週の13日～14日に予定されている次回会合で利上げ幅を0.5%に圧縮するかどうかが大きな焦点となっている。
- 豪ドル/米ドル：米ドルに翻弄される動き。オーストラリア統計局の発表に注目か 。
豪ドルは依然として米ドルの複雑な動きに翻弄されることとなっている。豪ドルは、米国で賃金の上昇を示す 10月個人所得が予想の0.4%から結果0.7%という良好な雇用統計が発表された。一方オーストラリアでは、10月の小売売上高が予想の0.5%増から前月比-0.2%減となり、10月の民間与信は予想通り前月比0.6%の伸びとなった。30日発表の10月の民間部門信用OCTは前月比0.6%増で、年間では前年同月比9.5%増となり、市場予想と一致する形となった。10月の建築認可は前月比-6.0%となり、予想の-2.0%を大幅に下回り、前回の-5.8%に続いての減少となった。
この結果によって米ドルに対して下落する形となった。AUD/USDは、1日の高値0.6832をつけた後、0.6770付近で先週末取引された。今後、オーストラリア統計局（ABS）は初めて消費者物価指数（CPI）の月次データを発表した。四半期ごとに発表されるCPIの間に２回発表される予定となっているのでこちらに注目が集まる。
- ＯＰＥＣ＋の会合前に原油価格は２％下落する展開。会合後は大方の予想に反して減産しない方向となる。
原油先物は、日曜日の石油輸出国機構とその同盟国（OPEC+）の会合と月曜日のＥＵによるロシア産原油の輸入禁止を前に、金曜日の取引で1.5%下落した。ブレント原油先物は、1.31ドル（1.5%）安の1バレル85.57ドルで取引を終えた。米ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物は1.24ドル（1.5%）下落し、1バレル=79.98ドルだった。
両限月ともマイナス圏を出たり入ったりしたが、3週連続の下落から、それぞれ2.5%前後、5%前後と初の週間上昇を記した。OPEC+は日曜日の会合で、日量200万バレル（BPD）の減産という最新の目標を堅持するとの見方が有力だったが、中国の需要やロシアの供給に対する不透明感で揺れる世界の石油市場を俯瞰し、現在の生産量を維持することを決定した。
23カ国からなる同グループは、約20分のオンライン会議を開いたが、10月の前回会合で合意した日量200万バレルの大幅減産はまだ実施されたばかりだ。価格の乱高下が激しい中、その削減効果がどの程度かは不明である。ブレント原油は11月28日に9月以来の安値を付けた後、結局１ヶ月で最大の週次上昇を記録している。
- 金、米雇用統計後も上昇。引き続き金価格の上昇は止まらずか。
金価格は12月に入ってから、価格が1,800ドルを超え、3ヶ月以上ぶりの高値に近い水準で推移していることから、市場には大きな強気心理が広がっている。パウエル米連邦準備制度理事会議長が、米中央銀行が12月に引き締めペースを緩めることが適切である可能性があると述べたことで、金の上昇は水曜日に始まった。同時に、景気後退懸念の高まりも、金に新たな安全資産の押し上げ要因になっている。
投資家は金が依然として重要な安全資産であることを認識し始めている形が表れている。金曜日、米労働統計局は11月に26万3000人の雇用が創出されたと発表し、予想は20万人の雇用増だった。同時に、賃金は年間5.1%増加し、予想を大きく上回る結果となった。
しかしこれらの強い賃金上昇を伴う予想を上回る11月の雇用統計でさえ、金の新しい勢いを弱めることはなかった。今後金価格の上昇を大きく止めるニュースが無い限りこの上昇は継続するのかもしれない。
| 今週の経済指標カレンダー | |||
| 時間 | 経済指標（イベント） | 通貨 | 重要度 |
| 月曜日 – 2022年12月5日 | |||
| 09:30 | Nikkeiサービス業PMI (11月) | JPY | 中 |
| 10:45 | 中国Caixin（財新）サービス業PMI (11月) | CNY | 中 |
| 10:45 | ラガルドECB総裁 発言 | EUR | 高 |
| 17:15 | サービス業PMI (11月) | EUR | 中 |
| 17:45 | イタリアサービス業購買管理者指数 (11月) | EUR | 中 |
| 17:50 | サービス業購買担当者景気指数 (11月) | EUR | 中 |
| 17:55 | サービス業購買部協会景気指数 (11月) | EUR | 中 |
| 18:00 | マーケット総合PMI (11月) | EUR | 中 |
| 18:00 | サービス業購買部協会景気指数 (11月) | EUR | 中 |
| 18:30 | 総合PMI (11月) | GBP | 高 |
| 18:30 | サービス業購買部協会景気指数 (11月) | GBP | 高 |
| 19:00 | ユーロ圏財務相会合 | EUR | 中 |
| 19:00 | 小売売上高 (前月比) (10月) | EUR | 中 |
| 22:30 | 建築許可件数 (前月比) (10月) | CAD | 中 |
| 23:45 | マーケット総合PMI (11月) | USD | 中 |
| 23:45 | サービス業購買部協会景気指数 (11月) | USD | 中 |
| 火曜日 – 2022年12月6日 | |||
| 00:00 | 製造業新規受注 (前月比) (10月) | USD | 中 |
| 00:00 | ISM非製造業雇用指数 (11月) | USD | 中 |
| 00:00 | ISM非製造業指数 (11月) | USD | 高 |
| 02:00 | ドイツBubaヴエルメリンク氏発言 | EUR | 中 |
| 08:30 | 家計調査・消費支出 (前年比) (10月) | JPY | 中 |
| 08:30 | 消費支出 (前月比) (10月) | JPY | 中 |
| 09:01 | BRC小売売上高 (前年比) (11月) | GBP | 中 |
| 09:30 | 経常収支 (Q3) | AUD | 中 |
| 12:30 | 政策金利発表 (12月) | AUD | 高 |
| 12:30 | RBA政策金利声明 | AUD | 高 |
| 16:00 | 製造業新規受注 (前月比) (10月) | EUR | 中 |
| 18:30 | 建設業購買担当者景気指数 (11月) | GBP | 高 |
| 19:10 | ECBの監査役会メンバーJochnick氏発言 | EUR | 中 |
| 22:30 | 輸出 | USD | 中 |
| 22:30 | 輸入 | USD | 中 |
| 22:30 | 貿易収支 (10月) | USD | 中 |
| 22:30 | 貿易収支 (10月) | CAD | 中 |
| 23:30 | 世界乳製品取引価格指数 | NZD | 中 |
| 水曜日 – 2022年12月7日 | |||
| 00:00 | Ivey購買部協会指数 (11月) | CAD | 高 |
| 00:30 | RBA政策金利声明 | AUD | 高 |
| 02:00 | EIA短期エネルギー見通し | USD | 高 |
| 06:30 | 米国石油協会 週間原油在庫 | USD | 中 |
| 09:30 | 国内総生産 (前年比) (Q3) | AUD | 中 |
| 09:30 | 国内総生産 (前期比) (Q3) | AUD | 高 |
| 10:30 | 日銀中村理事発言 | JPY | 中 |
| 12:00 | 中国輸出 (前年比) (11月) | CNY | 中 |
| 12:00 | 中国輸入 (前年比) (11月) | CNY | 中 |
| 12:00 | 貿易収支 （米ドル） (11月) | CNY | 中 |
| 15:45 | 季節調整なし失業率 (11月) | CHF | 中 |
| 15:45 | 季節調整済み失業率 (11月) | CHF | 中 |
| 16:00 | ハリファックス社価格指数 (前年比) | GBP | 中 |
| 16:00 | Halifax住宅価格指数 (前月比) (11月) | GBP | 中 |
| 16:00 | 鉱工業生産 (前月比) (10月) | EUR | 中 |
| 16:10 | ECBのレーン氏発言 | EUR | 中 |
| 19:00 | 国内総生産 (前期比) (Q3) | EUR | 中 |
| 19:00 | 国内総生産 (前年比) (Q3) | EUR | 中 |
| 21:00 | ECBマッコール氏発言 | EUR | 中 |
| 22:30 | 非農業部門生産性 (前期比) (Q3) | USD | 中 |
| 22:30 | 単位労働コスト (前期比) (Q3) | USD | 中 |
| 23:30 | ECBのパネッタ氏発言 | EUR | 中 |
| 木曜日 – 2022年12月8日 | |||
| 00:00 | カナダ銀行政策金利発表 | CAD | 中 |
| 00:00 | 政策金利発表 | CAD | 高 |
| 00:30 | 原油在庫量 | USD | 高 |
| 00:30 | クッシング原油在庫 | USD | 中 |
| 08:50 | 季節調節済み経常収支 | JPY | 中 |
| 08:50 | 経常収支(季節調整なし) (10月) | JPY | 高 |
| 08:50 | 国内総生産 (前期比) (Q3) | JPY | 中 |
| 08:50 | 国内総生産 (前年比) (Q3) | JPY | 中 |
| 09:01 | RICS住宅価格指数 (11月) | GBP | 中 |
| 09:30 | 貿易収支 (10月) | AUD | 中 |
| 15:30 | 非農業部門雇用者数 (前期比) (Q3) | EUR | 中 |
| 17:00 | ドイツBubaヴエルメリンク氏発言 | EUR | 中 |
| 21:00 | ラガルドECB総裁 発言 | EUR | 中 |
| 22:30 | 失業保険申請件数 | USD | 中 |
| 23:30 | スイス国立銀行メクラー理事発言 | CHF | 中 |
| 金曜日 – 2022年12月9日 | |||
| 02:45 | BoC副総裁コジツキ氏発言 | CAD | 中 |
| 03:00 | ラガルドECB総裁 発言 | EUR | 高 |
| 06:45 | 電子カード小売り販売数 (前月比) (11月) | NZD | 中 |
| 10:30 | 消費者物価指数 (前月比) (11月) | CNY | 中 |
| 10:30 | 消費者物価指数 (前年比) (11月) | CNY | 中 |
| 10:30 | 生産者物価指数 (前年比) (11月) | CNY | 中 |
| 16:45 | ECBのエンリア氏発言 | EUR | 中 |
| 22:30 | コアPPI (前月比) (11月) | USD | 中 |
| 22:30 | 生産者物価指数 (前月比) (11月) | USD | 高 |
| 土曜日 – 2022年12月10日 | |||
| 00:00 | ミシガン消費者信頼感見込み最終 (12月) | USD | 中 |
| 00:00 | ミシガン大学消費者信頼感指数 (12月) | USD | 中 |
| 02:00 | WASDEレポート | USD | 中 |
| 03:00 | ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント | USD | 中 |
| 03:00 | ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数 | USD | 中 |
| 05:10 | ECBマッコール氏発言 | EUR | 中 |
| 05:30 | 米国商品先物取引委員会 英ポンド 投機的ネットポジション | GBP | 中 |
| 05:30 | CFTC原油の投機的なネットポジション | USD | 中 |
| 05:30 | 米国商品先物取引委員会 金 投機的ネットポジション |
USD | 中 |
| 05:30 | 米国商品先物取引委員会 Nasdaq 100 投機的ネットポジション |
USD | 中 |
| 05:30 | 米国商品先物取引委員会 S&P500 投機的ネットポジション |
USD | 中 |
| 05:30 | 米国商品先物取引委員会 S&P500 投機的ネットポジション |
USD | 中 |
| 05:30 | 米国商品先物取引委員会 豪ドル 投機的ネットポジション |
AUD | 中 |
| 05:30 | 米国商品先物取引委員会 円 投機的ネットポジション |
JPY | 中 |
| 05:30 | 米国商品先物取引委員会 ユーロ 投機的ネットポジション |
EUR | 中 |
| 09:01 | RICS住宅価格指数 (11月) | GBP | 中 |
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