みなさま、こんにちは！
東西FXリサーチチームでございます。
今週の為替相場の見通し：
アルゼンチンペソ（ARS）とトルコの貨幣（TRY）の軒並みの下げによって、米国および中国の貿易懸念の回復と新興市場の懸念が高まり、スイスフラン(CHF)や円などの安全通貨への支援が増加しました。しかし、トルコの揺らぎに対するア資産市場への反応は数週間前よりも小さいことから、投資家がリスクを調整し、トルコ問題がアルゼンチンのように国内に留まる問題として見られていることを示唆している。
ユーロ／米ドル は1.1520と強い支持レベル（サポートレベル）にあるが、ユーロの短期的な見通しは依然として不安定であると考えられ、継続して9月にイタリアの予算に関する政治的リスクを観察し建設的な中期的なユーロ予測をする必要がある。
オーストラリアドルは、米中の貿易懸念やWestpac（ウエストパック）銀行の住宅ローン金利上昇の影響で、今年の最低水準となった。 市場はウエストパックの動きを、オーストラリア準備銀行の引き締めの見通しへの緩和と見ている。0.7225の次のオーストラリアドル／米ドル のサポートレベルは0.7135。
貿易戦争リスクから他のアジア通貨へのCNYの弱気の波及効果は、米ドルをより強く押し上げた。CNYを安定させる努力を強化することで、貿易懸念と米ドル間の伝播が弱まるだろう。我々はUSDがまだもう一度集まるかもしれないと信じているが、それはそのピークに近い。
毎週のマクロ経済のアップデート
月曜日 (9月3日)
• 財新PMI（購買担当者指数） – 製造指数は、米国の輸入関税の歪みを示す可能性がある。 水曜日のサービスPMIについては、 政策刺激からの後押しへの期待はまだ早すぎる。
火曜日 (9月4日)
• オーストラリア準備銀行（RBA） – 次の動きは上向きであるが、2019年上半期まではそうはならないだろう。RBAは最近のAUDの弱さに対し寛容に見え、過去には大きなショック・アブソーバーだった。
水曜日 (9月5日)
• カナダ銀行 – ジャクソンホール会議でのポーランド総裁の銀行は次の金利引き上げの緊急性を示さなかった。今年はさらに1つの動きが予想されます。
金曜日 (9月7日)
• 米国関税 – 次の中国の米国関税の2,000億ドルのニュース。 レートは10〜25％の間で変動する可能性あり。 中国は 依然明確な対応を示していない。
• 米国の雇用 – 労働市場は依然として強い – 200万人近い新規雇用が期待される。 失業率は低い。 賃金は市場に最も影響を与え、非常に緩やかな上昇が期待されている。
経済見通し:
世界的な成長は健全な状態を維持しており、財政刺激の恩恵を受けるアメリカが特出し、他の先進国市場は継続して非常に支持的な金融政策に満足している。これまでに発表された実際の措置は比較的軽微ではあるが、貿易障壁を取り巻くエスカレートした巧言は明らかに懸念要素になっている。
外国為替:
米ドルの反発はまだ終わっていないが、政策の相違がピークに近づくにつれて、その勢いは緩和されるだろう。 貿易緊張が激化し、さらなる上昇の可能性が残っているため、アジア通貨先物の予測は格下げとなる。
株式:
金利の上昇を背景に、グローバル株式のさらなる上昇は、主に収益の伸びに限定されるだろう。 一方、リスクのアンバランスに市場は荒れるだろう。わずかにアンダーウェイトの 姿勢を維持する。
継続的な地政学的騒音にもかかわらず、原油価格は、OPECが価格高騰防止のために必要時には 供給を増加するといった期待が高まったことで減速した。
https://www.tozaifx.com/weekly-report-20180903
